一、开工率
截止到2015年第42周(10月12日-10月18日,以下称本周),国内油厂复工缓慢,因油厂压榨难以盈利,国内油厂谨慎观望,河北、湖北、湖南、江苏多地油厂仍未开始棉籽收购,仅个别厂家开工,油厂复工缓慢。据了解,今年籽棉采摘快于去年,但棉农惜售情绪浓厚,棉企加工销售无利润甚至亏损,且对未来供需面悲观,收购不积极,籽棉收购市场陷入僵持,令棉籽上市时间推迟,而且今年植棉面积大幅下降,令多地无棉籽可收,而且加工无利润,令国内油厂开工时间较往年推迟,新疆产区油厂普遍未开工,黄河流域油厂也因本地棉籽货源不多,而以压榨新疆棉籽为主,长江流域油厂棉籽收购难以上量,开工时间也推迟。通过对定点油厂的跟踪调查,本周国内油厂平均开工率回升,为15.91%,上周修正后为12.75%。(样本总数为104家,其中山东42家,河北10家,山西4家,河南5家,安徽3家,江苏3家,湖南6家,湖北7家,陕西2家,江西3家,新疆19家)。其中山东地区开工率为38.99%,上周修正后为38.21%,河北地区为21.02%,上周修正后为0.47%;山西5.04%,上周修正后为0%;河南为2.60%,上周修正后为0%;安徽为0%,上周为0%;江苏为0%,上周为0%;湖南为0%,上周为0%;湖北为0%,上周为0%;陕西为0%,上周为0%;江西为18.89%,上周为9.68%;新疆为5.38%,上周为0%。预计下周国内油厂平均开工率在17.88%左右水平。分析见后。
二、加工量
2015年第42周,通过对104家油厂进行调查,统计共加工棉籽38750吨,上周修正后为31050吨,加工量增加7700吨。其中山东第一为2.72万吨,上周修正后为2.66万吨;新疆第二为7350吨,上周为7050吨,河北第三,为3120吨,上周为70吨。棉油产出量全国约为3464吨,棉粕产量为15651吨,短绒产量为3894吨,棉壳产量为8000吨。棉油方面,山东第一为2851吨,新疆第二为846吨,河北第三为328吨。棉粕方面,山东第一为13036吨,新疆第二为3525吨,河北第三为1498吨。短绒方面,山东第一为3259吨,新疆第二为846吨,河北第三为374吨。棉壳方面,山东第一为6790吨,新疆第二为1551吨,河北第三为780吨。预计下周棉籽加工量小幅增加至4.35万吨左右。
三、棉籽及其产品本周情况及短期展望
棉籽:42周棉籽走势分化。新疆棉籽持续下跌,但因出疆运费上涨,运至内地价格上涨,油厂压榨成本增加,但因黄河流域棉籽货源稀少,仍以压榨新疆籽为主,油厂棉籽库存普遍在3-7天左右,收购较为谨慎。长江流域,新疆油厂复工缓慢,观望情绪浓厚。短线料棉籽偏弱震荡。
棉油:42周棉油走势偏强,重心上移,主要受外围豆棕油脂上涨提振,且因原料棉籽价格上涨、棉油需求良好,令油厂报价上涨。山东夏津棉油涨180元,周五主流报价5200元。新疆棉油货源不多,周涨50-100元,奎屯主流报4400元。短线,关注今晚销售报告。
棉粕:42周棉粕走势分化。山东棉粕涨30-50元,因新疆棉粕尚未大量上市且价格偏高,令山东棉粕价格优势明显,需求良好,且豆粕走势偏强,提振油厂挺价信心,价格走强;新疆棉粕因需求疲软,走货迟缓,部分厂家报价下跌50元。短线料棉粕稳中偏强窄幅震荡为主。
棉壳:42周棉壳重心上移,受需求较好提振,山东棉壳普涨50-80元,中壳主流报价1500-1600元,小壳涨幅大于中壳,主流报价在1850-1900元;江西小壳零星上市,主流报1850-1900元;新疆市场棉壳货源不多,行情稳定。短线,料棉壳稳中偏强震荡。
短绒:42周短绒走势分化。精制棉和食品级短绒报价坚挺,局部略有上涨,一般质量短绒行情偏弱,山东略有下跌,因市场供应增加,需求疲软打压。新疆地区有新季短绒零星上市,厂家挺价销售。下游市场基本面向好支撑短绒市场,但市场供应增加,限制上行,短线料稳中窄幅波动。
四、压榨利润
以当日棉籽到厂价格以及当日产品销售价格计算,本周山东夏津地区理论压榨利润变化不大,(按本地毛棉籽出油率为12%,出粕率为48%,出绒率为12%,出壳率为24%,损耗4%,生产40蛋白棉粕,加工费200计算),本周末理论压榨利润为-35.2元/吨,较上周末亏损减少4.8元,主要因本周原料棉籽价格上涨抵消了部分棉油、棉粕上涨带来的盈利;阿克苏地区压榨利润增加,(按毛棉籽出油率为13%,出粕率为44%,出绒率为13%,出壳率为26%,损耗4%,生产42蛋白棉粕,加工费200计算),本周末理论压榨盈利118元/吨,盈利增加,因棉籽价格持续走低。
五、相关消息及展望
1、棕油:本周MPOB报告好于预期,且市场传言中国大量采购,马盘大涨后因令吉走强小跌。国内棕油受马盘影响先涨后略跌,周度价格上涨100元左右。短线消息面较为匮乏,马棕继续在2200-2300区间波动,国内棕油继续调整。但是由于厄尔尼诺的炒作,中长线棕油走强。
2、豆油:本周美豆上涨,美豆油走强,提振国内。本周连豆油大涨后震荡,今日港口价格运行在5720-5920之间,均价较上周涨107元。本周日成交2.2万吨,但是多属于局部地区放量。关注今晚销售报告,若美豆重新下跌,国内豆油将回调,否则仍继续在半年线附近震荡
3、豆粕:本周,由于缺乏有效利多消息,连豆粕在冲破半年线之后未能有效站稳,重新回到2650-2700元区间,短线上行乏力;现货方面,虽然豆粕价格周度上涨,但日成交量呈递减态势,油厂开机率逐步上升,并且豆粕与杂粕价差扩大,下周开始,预计现货价格将逐步回落。
4、菜油:42周郑菜1月收报5758,周涨54,受阻于5800,此处为临储起拍价。加国毛菜成本在5885元/吨,周跌49。现货价格普遍上涨,追随周边油脂涨势。港口四菜均价5790,涨94;广西四菜在5800附近横盘,福建在5700;福建放量成交2.85万吨。
5、菜粕:42周郑粕冲高回落,RM1601收报1987,周涨17,上涨动能不足,阻力在2050。港口加粕价格随豆粕小幅上涨,港口均价2066,周涨18。前四天全国港口加粕成交1.36万吨,广西加粕紧随期价波动,福建加粕表现偏强在2100附近,广西在2000附近。
6、本周粘胶短纤市场价格保持平稳,厂家基本都有超签订单,价格执行维持平稳。粘胶长丝市场价格维持平稳,整体供需情况基本变化不大。粘胶短纤总体供求基本面仍旧向好,短期内稳中偏多为主。
7、国家统计局发布的最新通胀数据显示,9月CPI同比上涨1.6%,相比上月涨幅下降0.4%,这是今年5月以来该指数首次掉头向下。反映工业品价格的PPI9月同比下降5.9%,降速与上月持平,这是该指数自2012年3月转负以来的连续43个月下降。多位分析人士认为,经济企稳还需货币政策助力,四季度降息、降准是大概率事件。
8、根据农业部发布的数据显示,9月生猪总存栏量较上月相比增加0.6%,而7月份环比增幅为0.2%。8月份环比增幅为0.5%,表明因猪价上涨,养殖利润回升,仔猪补栏进一步增加,导致存栏增幅进一步扩大。
六、后市预测
下周看,预计国内油厂开工率缓慢恢复。因籽棉市场收购进度缓慢,国内棉籽上市量不多,且油厂压榨难以盈利,目前仍在观望行情,油厂谨慎入市,复工缓慢,新疆以及长江流域部分油厂少量采购棉籽,预计下周仅少量油厂开工。预计下周国内油厂开工率增加,预计开机率在17.88%左右。